לשכת מנכ"ל הבורסה לניירות ערך, שאליה נכנס איתי בן זאב בתחילת 2017, הוצפה בנושאים שכיום נראים חזיון רע מהעבר. הבורסה אז עוד לא היתה חברה פרטית, אלא פעלה במבנה מיושן שבו הבנקים והמוסדיים היו מעין בעלי עניין. החברות הציבוריות באותה תקופה היו עולם הולך ונעלם, והוועד הכוחני של עובדי הבורסה נשף בעורפו של בן זאב. עד כה, הישגיו של בן זאב היו להוביל את הבורסה להנפקה עד שהפכה בעצמה לחברה ציבורית מדווחת, להשכין שלום־בית מול הוועד, ולקדם גל של עשרות הנפקות שהחל להתעצם בשנת הקורונה ובחודשי הקיץ האחרונים.

עם זאת, נראה שהגל מתחיל להגיע למיצוי, והוביל להכנסתן של עשרות חברות היי־טק צעירות לבורסה, שעדיין אמורות להוכיח את עצמן. לא מעט חברות מגיעות כמעט ללא הכנסות, וחלק לא מבוטל מהן אפילו מאובזר בהערת "עסק חי" מרואי החשבון, שמעלה חשש שלא ישרדו שנה אם לא יצליחו לגייס כספים בהנפקה. בן זאב אולי הגדיל את המועדון, אבל הכניס כמה צעירים מדור Z, עם בעיות ודרישה לתשומת לב, שיצריכו השגחה מיוחדת מצד המשקיעים. תל אביב אולי חולמת להיות מקפצה לנאסד"ק, אבל צריך לוודא שהבריכה מלאה במים – ובמילים ברורות, שיש נזילות ושהחברות בכלל יודעות לקפוץ.

השבחת זהות המנפיקות נותרה אתגר גם למנכ"ל הבורסה, אך לפי שעה הרבעון השני של 2021 הסתיים בהצלחה סבירה. ההכנסות בו עלו ב־15% ל־84.6 מיליון שקל והרווח הנקי ב־20% ל־12.1 מיליון שקל. מתחילת 2021 עלתה מניית הבורסה ב־13% ושווי השוק שלה נוגע ב־1.9 מיליארד שקל. החדשות הטובות, שיכולות לגרום לבן זאב לחייך הן שבשווי השוק הזה, הבורסה היא רק החברה ה־105 בגודלה בבורסה.

חזי שטרנליכט